騰訊今天的升幅還沒有反映財報的價值

萬眾矚目的騰訊財報在昨晚公佈了，今天股價上升5. 8%收報288元來反映財報的利好。那麼，現價合理了嗎？

對於我自己，今天騰訊的表現仍未符合期望。老實講，昨晚得知財報超預期，我還滿期待今天走勢的，也曾幻想過一天升10％, 3天升20％行情出現。最起碼，這個財報令股價單單今天回升至300元一點也不意外。

總收入: 805.95億 , 同比增長24%
淨利潤(通用會計準則): 233.33億, 同比增長30% ##遠超預期
淨利潤(非通用會計準則): 197.10億, 同比增長15%
網絡廣告收入162.47億, 同比增長47%
其他業務收入202.99億, 同比增長69% ; 當中騰訊雲增長強勁
QQ月活8.03億, 同比下跌4.8%, 但年輕月活有增長
微信Wechat月活10.82億, 同比增長10.5%

這樣的增長數字是相當漂亮。由其騰訊雲的收入增長強勁, 同比增長逾一倍, 環比雙位數增長, 今年首三季收入逾60億元。正如我上幾篇所說, 雲是公司的新重點武器, 未來日子拼天下的殺手鐧。高級執行副總裁湯道生早前表示「以雲端平台為基礎架構, 加入各種新技術如AI. ,配合微信、安全、音視頻, 打入垂直產業, 融入零售、教育、醫療、出行、製造, 擁抱產業互聯網。」


那麼, 目前對於股價, 最大問題是大部份散戶誤會它是一家遊戲公司, 不理解它是一家混合型公司。根本由年初開始, 大家都意識到手遊業務接近天花板, 騰訊自己肯定心知肚明早幾年前就部署轉型尋找解決方法同埋新既增長點。所以一心只瞄著它的手遊成績的散戶, 其實並不懂它。

香港散戶與美國的不同, 極度缺少價值投資知識和耐心。很多只關心短期股價跳動, 但對公司認識少, 對行業不了解, 所以心中無一把尺去量度價值。講真, 我咪又係散戶, 談何深入了解? 但平時可以嘗試在大行的評論中, 尋找可以量化計算的資訊, 從以幫助自己去估價。 例如以下是今早花旗的報告, 當中竟然插騰訊PC遊戲下跌, 其實有玩開遊戲既人都知道遊戲用家群正在由端遊轉移至手遊, 這是個大趨勢, 但報導郤講成是公司經營問題咁樣。那好, 一直最被關心的手遊同比上升7%, 起碼無再惡化, 咁之前一直炒作手遊問題的憂慮應該大大減小啦, 那股價係咪應該回到炒作之前水平先? (當然應該歸應該, 現價還得看市場自己) , 現在28X只是上週各大行預測業績麻麻的價位喔。最好笑的是花旗都說目標價是420元, 現在是什麼水平? 所以才說昨晚財報令股價在今天彈返上300元以上真係唔過份。